今天，央行将只在公开市场发行三个月央行票据，以往同时在周四公开市场发行的三年央票则被暂停发行。

　　尽管三年央票发行缺位，但是周四公开市场的央票发行力度反而比上周加大了一倍。因为，仅三个月央行票据发行量为230亿元，比上周增加了130亿元。

　　业内人士认为，三年央票的暂停发行可能与一、二级市场利率倒挂有关。目前，三年央票二级市场收益率已经上升至4.65％，而一级市场的发行利率则一直保持在4.56％，两者之间要倒挂约9个基点。除此之外，经历数次准备金上缴上，今年银行体系内可动用的富余资金已大不如前，公开市场一级交易商对长期央票的需求开始降温。特别是进入6月份以后，三年央行票据的发行规模急转直下，最近更是连续两周维持在10亿元的地量水平。一些银行间市场交易员表示，目前市场上三年央票买入报价已经接近4.7％。

　　公开市场暂停央行票据发行并非首次。去年9月，由于大盘新股发行，加之存款准备金率上调，造成银行体系资金紧张，央行票据的一、二级市场收益率倒挂，公开市场也曾一度暂停了三年央行票据的发行。